比特币大幅波动，为谁敲响了警钟？

年初以来，比特币的暴涨引起了市场的关注。 2月19日，比特币市场规模突破1万亿美元； 2 月 21 日，比特币价格突破 8 万美元大关。奇怪的是，2 月 22 日，比特币跌破 4.90,000 美元，跌幅超过 15%。那么，比特币大幅波动对黄金市场的影响是什么？

比特币暴涨的逻辑

从比特币的设计思路来看，比特币具有三个特点，可以保证其价值不断攀升。一是去中心化特性和算法，保证币值不能被量产比特币人为操纵；另一种是奖励减半机制。奖励减半，周期为4年。比特币在 2020 年 5 月迎来第三次奖励减半。在 2040 年比特币总量接近 2100 万之后，新区块将不再包含比特币奖励。 ，其收入全部来自交易手续费；第三，总量有限，比特币总量永久限制在2100万枚，极具稀缺性和不可替代性。

从市场供需来看，比特币的供需矛盾加剧了其稀缺性。在市场再平衡的作用下，越来越多的投资机构开始追捧比特币，如微策、加密货币投资公司Grayscale、大型资产管理公司古根海姆、万通人寿、特斯拉等都持有相当数量的比特币。此外，在市场逐利的作用下，可能会有更多机构开始“炒币”。以特斯拉为例。 2021 年 1 月，它宣布购买了 15 亿美元的比特币，5.7 以 10,000 美元的价格，特斯拉获得了约 10 亿美元的账面收益，这超过了其 2020 年电动汽车销售的净利润。

从市场对冲角度看，随着全球新冠肺炎疫情蔓延，各国采取的宽松货币政策不断推高通胀风险。继续涌入比特币，因为在对未来数字经济的期待中，比特币比黄金交易更方便，更方便全球私人流通，未来趋势比较确定，会不断增加财富。

比特币是圣果还是禁果？

比特币自问世以来，创造了世界投资史上的奇迹。比特币自 2009 年 0 元开盘以来，十年间升值了 5 万多倍，不到一年时间，其价格涨幅超过 1400%，远比郁金香泡沫和南海泡沫还要疯狂。那么，比特币是圣果还是禁果？

有人认为比特币是“数字黄金”，因为比特币和黄金一样，总供应量和供应量有限，具有通缩属性。虽然其价格波动较大，但它是一种另类的高风险投资产品或负投资产品。满足多元化投资组合需求的投资产品。如果投资失败，损失只是投资组合中的风险资产；如果投资成功，可以获得数倍甚至百倍的回报，所以对于风险投资来说，比特币是独一无二的“圣果”。

也有人将比特币视为“废物”。一方面，比特币带动了“挖矿”这个行业，形成了完整的产业链，但每产生1个比特币比特币三大特性，就消耗了约0.62万度电，最终只有A形成了一系列复杂而无意义的操作码。另一方面，作为去中心化P2P网络区块技术的衍生，比特币的交易通过点对点加密技术，使得支付和交易记录高度私密，但这也成为了贿赂、洗钱、资产转让。 ，逃税，逃税“法外之地”。

当然，也有人将比特币视为“未来的国际货币”。首先，比特币的点对点支付直接打破了传统的国际金融体系比特币三大特性，打破了国家之间的金融壁垒。其次，比特币交易不需要经过银行系统、支付平台等中介。第三，比特币交易相对自由，可以规避法律、金融机构的限制和规定。最后，比特币的“去中心化”特性防止了货币发行机构的“信用违约”。

谁是比特币警告？

在比特币暴涨的同时，各种商品的价格也在上涨。 2020年下半年以来，焦炭、原油、铁矿石、钢铁、铜、铝、纸浆、乙烯、农副产品等国际大宗商品价格大幅上涨。去年10月以来，大宗商品价格上涨明显传导至生产链中下游，工业品和消费品也呈现上涨趋势。原因在于，一方面，随着全球新冠疫苗的推出，全球需求有所回暖；另一方面，新冠肺炎疫情对全球供应链的影响较大，供应链和产能的不稳定性也是大宗商品价格上涨的原因。

需要注意的是，全球疫情爆发后，为应对疫情，刺激经济，美国经济刺激计划已超过5万亿美元；欧元区已将基准存款利率调整为-0.5%，主要再融资利率为0，推出1.85万亿欧元（约2.24万亿美元）”大流行紧急采购计划（PEPP）”；日本还推出了 73.6 万亿日元（7070 亿美元）的刺激计划。总体来看，2020年美国、欧洲、日本央行的资产负债规模扩大超过8万亿美元，扩张速度超过30%。巨额货币的引入，必然会刺激大宗商品价格上涨，同时也会形成巨大的资产泡沫。一般来说，在泡沫初期，大宗商品会大幅上涨，然后传导至工业品和消费品，全球通胀随之而来。来吧。

总体而言，温和通胀有利于经济复苏，但当前全球疫情尚未见底，通胀将继续蔓延，国际资本将继续推高资产价格。速度远低于资产价格的增长速度，势必会加速“资本从实到虚”，从而损害实体经济。这就是为什么比特币在 2 月 22 日美国财政部长珍妮特耶伦质疑后大幅下跌的原因。

它对黄金市场的影响有多大？

在比特币大涨大跌之际，国际金价也在中高位呈现弱势。虽然国际金价与比特币关系不大，但近期比特币的大幅波动值得黄金市场的高度。警告。

短期来看，比特币暴涨暴跌说明国际游资四处涌动，市场波动加剧，投资风险加大，黄金投资的“周期性流入”和“长线配置”将扩大博弈，国际金价涨跌将持续分阶段。

从中期来看，经济复苏将成为全球所有经济体的共同主题。当前各国央行实施的宽松货币政策主要是为了纾困和刺激经济。性通胀和资本“由实转虚”在所难免，实体经济“空洞化”将越来越明显，势必迫使主要经济体出台措施推动资本“由虚转为”。真实的。”对此，黄金企业应未雨绸缪，采取措施退出货币政策、收紧金融政策和货币正常化，严防国际金价波动导致业务波动和企业“破产”。

从长远来看，比特币正在颠覆传统的黄金投资理念。比特币受数量、交易机制、增长预期、盈利预期、市场扩张速度等因素影响。比特币正在挑战黄金投资。对此，黄金市场应借鉴比特币的优势和市场投资观念的转变，加快开发新的投资品种，加快黄金数字货币和黄金数字银行的建设。